开始：基本面力场
最近迈瑞医疗（300760.SZ）发布了2025年半年报，交易收入同比减少18.45%至167.43亿元，归母净利润同比减少32.96%至50.69亿元，这份事迹答卷质地怎样，力场君就不作念评价了，各有各的见地。
不应被冷落的是，迈瑞医疗一直王人是机构眼中的骄子，前十大鼓励里从第6位到第10位王人是各大基金，同期亦然券商眼中的骄子，从来不清寒研报的宽恕。
这不，迈瑞医疗的半年报是在27号晚上8点挂网的，次日28号一早，国金证券（600109.SH）的一篇题为《国内商场短期承压，海外业务发达超过》就发出来了，从标题就能看出来，对迈瑞医疗同比增长了5.39%的海外业务大加赞好意思，并给出了最新一期的事迹估计：2025年到2027年归母净利润分辩为122.07亿元、140.08亿元、163.07亿元，对应的同比增速分辩为5%、15%、16%。
翌日的事儿，谁敢说得明晰？这就好比说，搁在3年前，谁敢念念寒武纪（688256.SH）的股价能跳跃贵州茅台（600519.SH）呢？咱也不成评价国金证券的分析师，对迈瑞医疗翌日的预判准不准。
但已往已成既定事实的数据，就有依有据地能拿出来说了。之前国金证券曾经发布过好几份对于迈瑞医疗的研报了，给出的评级也王人是“买入”，但细节估计就很有兴致了。
主若是针对迈瑞医疗的事迹估计，在2024年4月发布的一份题为《海外商场增长刚烈，利润率稳步擢升》的讲明中，其时的分析师是袁维、何冠洲，其时给出的2024年到2026年归母净利润分辩为139.28亿元、168.62亿元、204.86亿元。
自后可能是看到当年的三季报，净利润增速一经滑落到不到10%了，照旧这两位分析师，在2024年10月又发布了一份题为《海外业务增长亮眼，保握高研发插足》的研报，将2024年到2026年归母净利润估计改成了138.49亿元、166.73亿元、202.15亿元，其实比拟之前也便是微幅下调。
但实质着力，比拟国金证券的这两位分析师的估计，差了不啻10%，迈瑞医疗在2024年的归母净利惟有116.68亿元。
再到最近此次半年报发布之后，国金证券出来对迈瑞医疗作念出分析和估计的，换了一个东谈主，两位分析师为甘坛焕、何冠洲，给出的2025年到2027年归母净利润分辩为122.07亿元、140.08亿元、163.07亿元。
如果锚定针对2026年的事迹估计，上头三份研报给出的数据分辩为204.86亿元、202.15亿元、140.08亿元，最近一份研报比拟之前下调了近30%。诚然了，尽管是履历了下调、再下调，“买入”评级是莫得变的，这份坚握，值得惊叹！
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包袱剪辑：郭栩彤