着手：北京商报

　　又一家未盈利企业闯关IPO。近期，上交所官网涌现，上海超硅半导体股份有限公司（以下简称“上海超硅”）科创板IPO于近日取得受理，公司追究向A股发起冲击，拟首发募资49.65亿元。数据涌现，诠释期内，上海超硅尚未已矣盈利，而况亏空逼迫加重，2022—2024年净利累计亏空超31亿元。此外，上海超硅账上商誉也颇为显眼，头顶13.94亿元商誉。

　　三年亏空超31亿元

　　上海超硅欲冲击科创板上市。

　　招股书涌现，上海超硅主要居品包括300mm、200mm半导体硅片，以阛阓需求较大的P型硅片居品为主，也包括少许掺磷的N型硅片。其中，300mm半导体硅片居品包括抛光片和外延片，200mm半导体硅片居品包括抛光片、外延片、氩气退火片以及SOI硅片。

　　诠释期内，上海超硅尚未已矣盈利。数据涌现，2022—2024年，上海超硅已矣营业收入离别约为9.21亿元、9.28亿元、13.27亿元；对应已矣包摄净利润离别约为-8.03亿元、-10.44亿元、-12.99亿元。不丢丑出，上海超硅近三年亏空额逼迫扩大，经贪图，近三年包摄净利润累计亏空约31.46亿元。

　　关于公司净利亏空，上海超硅方面在接收北京商报记者采访时暗意，公司所处行业具有明显本钱密集型特征，诠释期内公司在斥地购置、产线修复等方面过问较大，固定成本规模较高，同期公司面前硅片居品尚处于产能爬坡进程，规模效应尚未十足体现，产能爬坡带来的阶段性产销量不足导致分娩成本较高，影响公司短期盈利身手。其次，行业时间密集性特征明显，研发过问需求较大。中枢时间和居品工艺的前期刚性研发过问影响了公司短期盈利身手。

　　上海超硅方面进而暗意，跟着公司产能慢慢开释及订单的导入放量，公司主营业务毛利率呈现快速执续普及改善趋势。字据公司勾搭行业改日发展远景、公司自己筹谋决策或预算等身分的初步测算数据，瞻望公司2027年可已矣盈利。上述测算不组成盈利预测或事迹答允。

　　另外，招股书涌现，诠释期内，由于上海超硅300mm硅片分娩线修复正在执续进行中，且300mm硅片居品尚处于产能爬坡的要道阶段，暂未造陈规模效应，公司短期内存在累计未弥补亏空，限制2024年末，公司累计未分派利润为-39.72亿元。

　　诠释期各期末，上海超硅合并口径钞票欠债率离别为40.27%、55.39%和52.33%，流动比率离别为3.37、1和0.98。

　　账上商誉为13.94亿元

　　2024年群众半导体阛阓经过产业转机期出现复苏趋势，但阛阓复苏从下贱进取游传导尚需一定周期，同期受到群众半导体行业高库存水平影响，半导体硅片阛阓的复苏不足预期。字据SEMI数据涌现，2024年群众半导体硅片合座销售额约115亿好意思元，同比减少6.5%，出货量约12266百万平日英寸，同比下滑2.7%，创频年来新低。

　　限制2024年末，上海超硅商誉为13.94亿元，占钞票总和比例为9%。据上海超硅先容，账上商誉系公司2020年非并吞适度下收购重庆超硅半导体有限公司（以下简称“重庆超硅”）股权造成。投融资大师许小恒暗意，公司账上商誉不行疏远，如果所在公司事迹不足预期，可能会激励IPO公司计提商誉减值，进而影响公司事迹。

　　上海超硅也指示风险称，半导体行业永辽远于增长态势，但短期需求受战术及阛阓环境影响亦呈现一定的波动性。若改日外部筹谋环境发生不利变化，重庆超硅的居品认证及销售情况不足预期，可能导致重庆超硅筹谋事迹下滑，进而导致公司存在商誉减值的风险。

　　值得一提的是，自2022年1月1日至招股书签署日，上海超硅共受到3次行政处罚，均波及重庆超硅。诸如，2024年2月26日，中华东说念主民共和国两江海关（以下简称“两江海关”）向重庆超硅出具《行政处罚决定书》（两寸关缉违字[2024]1号），因重庆超硅番邦货色含三酒精胺，应向海关提交两用物项和时间入口许可证，但重庆超硅入口文书时未提交。两江海关对重庆超硅处以罚金2.27万元。

　　此外，2022年9月22日，重庆市北碚区救急惩办局向重庆超硅出具《行政（就地）处罚决定书》，因重庆超硅危化品库房警示记号不明显不涌现，违犯《中华东说念主民共和国安全分娩法》第三十五条的规定，对重庆超硅处以罚金3000元。

　　针对讨论问题，上海超硅方濒临北京商报记者暗意，重庆超硅在面前投产及在建产能开释后领有年产480万片200mm半导体硅片产能，诠释期内未发生要紧不法非法行径，筹谋情况致密。改日，公司将密切热心阛阓环境和行业发展，积极保险重庆超硅隆重筹谋。

　　关联来往引热心

　　诠释期各期，上海超硅采购商品/接收劳务的要紧关联来往情况主要波及Sun Silicon、United Semiconductor（以下合称“日本关联方”）。

　　2022年，上海超硅主要向日本关联方采购原料、斥地，预计采购金额约为5.16亿元。据了解，上海超硅诠释期内已离任董事张毅（任职时期为2020年3月—2022年2月）在日本关联方担任主要惩办职务；同期张毅鸳侣张平执有日本关联方100%股权。因此，日本关联方组成上海超硅已经的关联方。

　　上海超硅方濒临北京商报记者暗意，通过中间商社对外开展业务（格外是出口业务）安妥日本半导体产业链制造企业的长期买卖民风，上述两家日本商社大概在日本阛阓对接高质地的半导体硅片所需原辅材料和斥地供应商，故公司与日本关联方的采购来往于2014年便运转，而张毅是在两边长期和谐后为了深刻两边的和谐干系，于2020—2022年时期顷刻间担任公司董事。因此，两边开展的采购来往并不以关联干系为前提，且张毅成为公司董事先后，两边的和谐面貌未发生变动。

　　上海超硅进而指出，2022年公司向Sun Silicon的采购金额较大，主如果由于公司在发展初期受限于在日本产业界积存的买卖信誉不足、采购圭表语言权较弱等客不雅身分，以及提高公司跨境采购成果、量入为用跨境采购成本议论，礼聘由Sun Silicon动作中间商社协助公司进行必要的原辅材料采购。诠释期内跟着公司业务规模的逼迫扩大、在国际阛阓买卖信誉的积存和供应盘问价身手的增强，公司执续拓展供应链渠说念以及日本Nippon Carbon集团等末端分娩商（或其下属子公司）径直和谐。诠释期内公司向Sun Silicon采购占比已权贵下落。

　　北京商报记者 马换换 王蔓蕾

背负剪辑：尉旖涵